中概股电商板块的喜与忧

2014-09-07 02:12:32 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　中概股往年表示最好的是什么板块？电商，无须置疑是个中之一。
　　往年以来，唯品会股价大涨，一跃成为中国第四大市值的互联网公司，而随着聚美优品、京东的上市，和当当网财报利好，全部电商板块可谓是波涛壮阔。
　　不外，近期随着聚美优品被媒体曝光泛起赝品，兰亭集势泛起吃亏等，近期全部电商板块又有些趋缓。
　　值得看重的是，9月下旬，行将上岸美国本钱市场的阿里巴巴，一样也是一只电商概念股。随着阿里上市临近，电商板块近期也能够发生动摇。
　　不外，从行业的角度看，虽然国际一线乡村的电商市场已趋于饱和，可是移动电商、跨境电商对保守批发的修改才刚刚开端。
　　电商板块开端走弱
　　虽然是往年表示最好的板块，可是近期电商概念的走势其实不悲观。
　　首先是往年5月上市的聚美优品，该股票上岸纽交所以后一路走高，在8月15日创下了37.99美圆的历史新高，随后股价一路走低，截至9月5日开盘价报28.82美圆，半月以来下跌24%。
　　当当网（NYSE：DANG）从去年下半年开端走势趋好，并在往年3月17日攀到3年来的最高点18.66美圆，尔后经历一波回调，又从往年5月股价逐渐爬升。比来，当当网向下回调是从8月14日披露财报开端，当日股价大幅缩水近7%。虽然财报显现当当网净利创历史新高2880万元，修改了去年同期吃亏的形状，但截止至9月2日，当当网开盘价为14.14美圆，比8月13日财报前的高位16.17美圆下跌近14%。
　　“聚美优品、唯品会此前大涨带动了全部电商板块的涨幅，以至使得这个板块带领了全部中概股。”艾瑞征询中概股阐明师王亚谦对21世纪经济报道记者说，可是，近期中概股全体遭到挫折，电商板块的走势或受其牵连。
　　“电商板块的走弱也疑惑除阿里的影响。”王亚谦亦对记者说道，阿里巴巴上市的影响不克不及量化申明，可是普通的行业趋向是，投资者或基金在一个板块有流动的资金设置装备摆设，投资公司不会过量持有某一板块公司的股票，出格是阿里素质上属于电商概念股，与其他公司具有必然的协作联系，是以它们会出卖其它电商股票，买进阿里巴巴。
　　现实上，这是今朝业界对阿里巴巴上市的一个首要结论。
　　不外，也有另外一个声响，一旦阿里巴巴上市，也有能够泛起一同下跌的景象。“有一个估值对照的成绩，之前没有公司可以和京东停止对照，可是阿里上市以后，有相关的数据可去核对京东的市值，市场会停止调剂。”王亚谦对记者说。
　　上述现象在汽车之家和易车网两只股票身上表示得尤其较着。去年12月，汽车之家在纽交所上市，IPO估值31.7亿美圆，而易车网那时的市值才12.6亿美圆。易车网虽然在市场份额上次于汽车之家，可是两者在停业方式上很类似，一下子带动了易车网。截至9月5日，易车网市值达38.57亿美圆，而汽车之家的市值已抵达了50.57亿美圆。
　　王亚谦对记者说，现实上，阿里巴巴上市对电商概念的影响，逻辑上很明晰，可是终究资金的流向无从得知。
　　而从微观层面来看，电商板块的走弱也触及一些个股的具体景象。一位不愿签字的美股阐明师向21世纪经济报道记者暗示，京东一向贯穿连接高吃亏；聚美优品不遵循美国通用会计准绳合计的成本率本季度同比着落，净成本环比着落；当当网停业一向都不温不火，兰亭集势营销费用攀高以致吃亏。这些身分之下，在市场有动摇的景象，这个板块很轻易有较大的动摇。
　　蓝海中的赝品之殇
　　虽然是一个烧钱和协作狠恶的领域，可是电商领域依然是今朝公认的蓝海。
　　按照广发证券(行情,问诊)研报，2014年第二季度，国际网购市场持续贯穿连接高速添加，市场规模同比添加47.1%至6288亿元，而且网购B2C化和移动化的趋向正在减速。一方面随着京东、聚美的相继上市引领新一轮年中大促，带动B2C市场规模同比添加84.4%（同期C2C同比添加仅26.0%），占网购市场份额同比下降9.1个百分点至45.2%。
　　另外一方面随着智妙手机的提高、移动领取手艺的幼稚，移动电商市场也是一片蓝海。数据显现，往年第二季度移动购物市场规模同比大增232%，占网购市场份额同比提升14.9个百分点至26.8%，而唯品会、聚美优品等以限时特卖方式切入服装、化装品等激动花费品类的垂直电商，移动端占比已抵达50%阁下。
　　而电商除移动真个添加迅猛之外，据海关总署数据显现，2013年中国跨境电商的生意额为700亿元，而电商研讨机构中国电子商务研讨中心的监测数据则表白，从2008年到2013年，跨境电商生意额的年复合添加率高达31%。
　　有美股阐明师接管21世纪经济报道记者采访时暗示，电子商务领域跟保守商业是一样的，生长规模到必然水平就会遭到追捧。“回顾回头畴昔十年，苏宁、当当网、麦考林等公司上市的景象，每轮电商上市都是波涛壮阔。”上述美股阐明师对记者说，电商领域本人扩大速度快，而且也没法用成本去权衡市值。
　　“中国是保守渠道很是亏弱的国家，唯品会等公司很激流平填补了线下缺失的成绩。电商成为首要的批发渠道是趋向，可是，能否估值到这么高是另外一回事。”上述阐明师说。
　　不外，即使这个行业具有大片蓝海，可是，“赝品”等成绩也一向搅扰该行业的安康生长。
　　往年7月底，有媒体爆出聚美优品第三方手表商户“祥鹏恒业”涉嫌售假，以原单或代购表面，经由过程电商平台发卖奢靡品赝品。随后，聚美优品揭晓声明称，已关闭“祥鹏恒业”店肆，一切商品已从第三方平台紧迫下架遏制出卖，并供给无条件退货。可是随后，聚美优品的股价大跌。
　　一样的“赝品门”也发生在另外一家母婴类电商“蜜芽宝物”的身上。有媒体报道，该公司多款产物泛起赝品，好比蜜芽宝物上线特卖一批MaclarenQuest儿童手推车，有花费者在采办后经由过程Maclaren玛格罗兰官方微博检讨推车VIN码时被奉告没有该VIN码，采办的推车为赝品。
　　虽然蜜芽宝物随后做出了承认，可是对品牌的影响依然很大。蜜芽宝物CEO刘楠接管21世纪经济报道记者采访时暗示，这是工场违规出货的成绩，而玛格罗兰的品牌方冲要击工场违规出货，是以将其界说为赝品。“我们是被经销商棍骗，由于我们不成能间接拿工场的货，经销商给我们供给的授权是捏造的。”刘楠说，这家推车品牌没有中国总代办署理，而且有长达十年的劳资胶葛，工场和品牌之间具有保持形状。