新兴工业牛股狂跌潮背后：资金转战价值股

2014-07-18 09:51:04 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　风水轮流转。
　　乐视网（300104.SZ）、网宿科技（300017.SZ）连日狂跌。一些畴昔一两年投资人耳熟能详的新兴工业抢手股、大牛股正在分批遭受市场斩杀。而另外一方面，近期白酒、电力、汽车等低估值价值股如沐春风大有卷土重来之势。
　　资金暗涌之下，市场的风向正在悄悄修改。
　　新兴工业牛股狂跌潮来袭
　　“往年开端，市场的炒作线路就已泛起了较着的修改。”国元证券投资总监康洪涛对第一财经日报《财商》（微旌旗灯号：Caishang02）记者说，此前的抢手股正在分批次遭受资金兜售。
　　海康威视（002415.SZ）、大华股份（002236.SZ）、歌尔声学（002241.SZ）、碧水源（300070.SZ）这些本是市场中耳熟能详的贴着新兴工业标签的大牛股，但从往年以来，这批抢手股走势却十分暗澹。大华股份往年以来累计狂跌45.32%，海康威视、歌尔声学均下跌超越30%。
　　下跌的接力赛仍在延续。
　　创业板的一些大牛股也接二连三遭受重创。去年第一大牛股网宿科技近7个生意日以来连连下挫，累计跌幅快要20%。乐视网近两个生意日来狂跌幅度也快要20%。
　　“这些抢手股一旦下跌都很是凶悍，但这些公司的根基面现实上并没有发生太大的修改，这也以致一方面这些股票一路下跌，另外一方面券商研讨员则不厌其烦地写陈述停止推介，但市场的风向已发生修改了。”广东新价值投委会主席罗伟广对记者说。
　　现实上，若是单从功绩的角度来看，这些抢手股的报表几乎相当亮丽。
　　以海康威视为例，往年一季度公司归属母公司净成本添加率高达52.44%，往年中报估计功绩还将持续保持不变添加，增幅在35%~55%。
　　同属于安防行业的大华股份一季度也完成了41.35%的添加，估计上半年功绩增幅仍在30%~50%之间。
　　“这些公司功绩同比增幅确切还不错，但对这些高生长的股票，涨下去以后，市场更关心的是其功绩环比添加的幅度。”康洪涛说，从这一目标来看，这些高生长公司或多或少功绩环比添加速度已泛起了下滑。
　　专注财政目标选股的上海季胜投资经管有限公司董事长徐小喆也对记者暗示了他们对这一目标的看重。
　　安防行业也是季胜投资前几年重仓的行业之一，功绩高生长是他们选股的首要目标。徐小喆对记者说，从2013年开端，他们就看重到安防行业已泛起分化，大华股份等大公司功绩不再处于迸发期，而是逐渐走向平稳，功绩增速慢慢放缓，而这就是“出货”的目标。
　　“在暴跌预先，根基面无修改就是最大的风险。”康洪涛对记者说，虽然从大的标的手段来看，这些公司并没有太大的修改，但其之前吸收资金进场的理由已发生了修改，若是没有新的功绩添加动力或触发内部功绩发生核变的身分，那末资金在赚了一波以后必定会挑选先落袋为安。
　　新兴工业抢手股的功绩奥妙修改也并不是无迹可寻。
　　广发证券将一切创业板公司的中报预告汇总并取中值后发觉，往年中报的创业板成本增速比拟一季度泛起了微幅减速，个中，创业板市值前50%的权重公司功绩首次减速（从一季度的32%下滑至23%）。
　　广发证券指出，从这一功绩的奥妙修改也可以看出，去年“绩优权重股带动创业板全体下跌”的逻辑已被打破。
　　市场风向悄变估值身分下降
　　“近期我们在投资上乡村过度斟酌估值。”深圳一位私募基金司理对记者说，前两年投资新兴工业生长股根基不看估值，但近期市场的风向较着发生了修改，不看估值会很吃亏，生长股一旦开端下跌，各路资金乡村过来踩上一脚，涨得差不多了仍是尽早卖出为好。
　　“市场环绕2000点的拉锯战已延续了很长的时候，资金都在寻觅新的冲破标的手段。”罗伟广说，在市场一路震动的过程傍边，估值逐渐成为了资金调剂标的手段的一个契机。
　　“往年以来，估值身分的首要性正在逐渐下降。”罗伟广说。
　　市场也已模糊闪现了风向的修改。
　　以代表新兴工业的创业板指数为例，7月4日以来，创业板指数已累计跌去7.72%，其间两市跌幅榜前十位的股票傍边，就有4只来自创业板，3只来自中小板。个中乐视网就以25.96%的跌幅位列跌幅榜第二位。
　　与此同时，白酒、汽车、电力、地产等蓝筹股则成为引领市场的抢手。
　　“随着估值身分下降，中耐久看重价值的资金慢慢开端构造，一些功绩好、估值不高的价值股就成为了支流资金的新标的手段。”罗伟广说，近期新兴工业市值较大的生长股一路下跌，正是支流资金撤离的表示。
　　康洪涛也指出，随着生长股生长趋缓，市场开端转向新的防御型逻辑，在这一趋向之下，支流资金寻觅的新抢手就汇集合在景气宇恶化、功绩好、估值低的品种，白酒股近期的走强正是基于这一逻辑。
　　罗伟广则在近期转向电力股投资，他认为，在低估值的板块傍边，电力股功绩泛起修改，良多电力股现金流量好，分红率很高，无望引发看重价值的耐久资金的延续关心。
　　“在这一趋向逐渐强化的布景之下，市场在挑选冲破标的手段的时辰，权重股无望泛起一波反弹，市场气焰也会从生长股偏恶化向价值股偏好。”罗伟广说。
　　工业本钱套现，机构调仓推波助澜
　　新兴工业生长股份批遭受斩杀，影响的身分还包含资金面的修改。
　　“工业本钱已成为了本钱市场傍边最大的农户，股价涨下去以后，一旦工业本钱开端猖狂兜售，市场再多的资金也挡不住股价下跌的趋向。”上述深圳私募基金司理指出，在A股很难实际耐久投资，涨多了就应当实时离场。
　　按照Wind数据，往年以来，在上市公司首要股东减持榜上，新兴工业生长股的身影其实良多见。
　　以乐视网为例，往年以来，乐视网就遭到高管贾跃芳五度减持，触及金额超越7亿元。网宿科技也被多名高管合计减持7次，触及金额抵达4.64亿元。掌趣科技（300315.SZ）、华测检测（300012.SZ）等新兴工业牛股也均遭受巨细非大幅减持。
　　而海康威视、大华股份等往年以来大幅下跌的生长股更是从2013年开端就已遭受工业本钱大笔套现。
　　工业本钱提早进场以后，相继而至的等于股价的一路下行。在这一过程傍边，机构投资者无疑起到了推波助澜的感化。
　　好买基金研讨员白岩就对记者指出，在经畴昔年一波洗礼以后，往年岁首良多公募基金手里或多或少都设置装备摆设了生长股，但随着新兴工业生长股走势泛起了分化，公募基金对生长股的判定也泛起了修改。