四大资管公司的放贷生意：债权受让输血小房企逾百亿

2014-07-10 09:13:44 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

本报记者李玉敏北京报道随着商业化转型的减速和金控个人的成立，四大国有资产经管公司的停业已不再局限于不良资产措置。比来几年来，这些金融“八爪鱼”们也经由过程“债权受让”的编制，向二三线房地产企业供给融资。
知情人士向21世纪经济报道记者暗示，四大资产公司（AMC）经由过程市场化编制收买不良资产，普通都是大幅度折价收买，但上述债权让渡普通都是原价。债权让渡只是“幌子”，本色就是变相向房地产企业供给存款。同时，资产公司也会让融资方供给典质和担保，而且签定和谈要求融资方的股东回购这笔债权。
21世纪经济报道记者经由过程清算新华联（000620,股吧）、华夏幸运（600340,股吧）、云南城投（600239,股吧）、福星科技、金科股份（000656,股吧）、台甫城（600094,股吧）、凯乐科技（600260,股吧）、华业地产（600240,股吧）、中南扶植（000961,股吧）、大港股份（002077,股吧）、荣盛生长（002146,股吧）等十几家上市公司的公告密现，不完全统计，从2013年下半年至今，四大资产公司已向11家上市公司及其旗下的房地产企业供给融资超越120亿元。
旧事人士暗示，上市公司旗下的房企更受这四大资产公司接待。而这四大经由过程债权让渡方式向房地产企业供给的融资守旧估量已高达数百亿元。
这一规模，理想已相当于以至超越国有大行每年在开拓贷上的增量。有媒体报道称，建行首席风险官曾俭华曾暗示，2014年，建行将贯穿连接开拓贷最多新增300亿元的要求不变。
某信任公司人士向21世纪经济报道记者暗示，四大资产经管公司的“输血”房地产企业的资金，除自有资金更多的是来自安全（安心保）资金。“安全公司透过信任公司，以拜托存款的编制存款给四大资产经管公司。四大的成本大约7%，转手再以10%以上的利率放给房地产企业。”
到期后融资方回购债权
以上市公司金科股份（000656）与东方资产的债权让渡为例，往年3月17日，金科股份及其全资子公司湖南金科房地产开拓有限公司（下称湖南金科）、长沙金科房地产开拓有限公司（下称长沙金科）与东方资产郑州处事处签定《债权让渡和谈》、《债权清偿和谈》等相关和谈。
以上各方约定，湖南金科将其持有的对长沙金科的债权8.01亿元让渡给东方资产郑州处事处，让渡代价为8亿元，约等于原价。长沙金科以分析融资成本11.3%的年利率向东方资产领取两年的资金占用费用。合同刻日竣事时，由长沙金科一次性还款或由母公司金科股份按8亿元的让渡价受让该笔标的债权。
同时，东方资产郑州处事处要求，湖南金科以全资子公司长沙金科100%的股权供给质押担保，且金科股份控股股东金科投资及及理想掌握人黄红云佳耦供给连带权利保证担保。
如斯复杂合计，长沙金科8亿元的两年期融资，成本高达1.808亿元。而同期银行存款基准利率为每年6.15%。
附近似的，往年5月28日，大港股份（002077）也宣布告诉布告称，将其对镇江新区管委会的部门应收账款（1年之内）4亿元让渡给长城南京处事处，让渡价款为4亿元，刻日为3年期。双方还明确约定，在签署《债权让渡和谈》的根本上，签署《债权回购和谈》。“在发生债权人未按约定了偿债权或其他触发回购条件的景象时卖方应回购让渡的债权，回购代价为残剩债权本金及债权人对付的10%的资金占用费。”
南京某证券公司人士曾分离过信达和某企业的近似停业。他向21世纪经济报道记者暗示，“四家资产公司的操作方式近似，债权让渡的让渡方理想就是融资方，普通都是中央性中小型房地产企业。债权的受让费用理想就是给房地产企业的存款，风控方面四大资产公司会要求融资方的母公司供给担保或添加典质物。同时还会约定，存款到期后，融资方的母公司以让渡的代价回购这笔债权。”
知情人士还流露，除明确要求回购外，资产公司还会以母公司供给担保，承当连带还款权利或签定抽屉和谈要求回购。理想的债权并未真正转移到资产公司，而这四大挣的也主如果本钱。
按照21世纪经济报道记者梳理的相打开市公司告诉布告，融资方需求领取给债权受让方，也就是资产公司每年10%-12%不等的资金占用费。这一分析融资成底蕴比信任、官方借贷等其他编制的融资成本要低。而对四大资产公司来说，为上市公司的子公司、孙公司供给融资，有上市公司的担保，风险绝对较小。
信达50亿元占比最大
按照21世纪经济报道记者不完全统计，四大资产公司对上市公司子公司供给的融资中，信达的资金量最大，抵达50.82亿元。个中最大的一笔融资是在往年3月份，华夏幸运（600340）下属子公司大厂华夏幸运基业房地产开拓有限公司将持有的18.85亿元债权让渡给信达河北分公司，价款为15亿元，刻日为3年。
另外，信达别离给福星科技（000926）孙公司湖北福星惠誉洪山房地产有限公司、台甫城（600094）将控股子公司名城地产（福建）有限公司、台甫城另外一控股子公司东福名城（常州）置业生长有限公司、中南扶植公司全资子公司江苏中南建筑工业个人有限权利公司、云南城投旗下昆明（楼盘）城海房地产开拓有限公司别离融资8亿元、9.74亿元、7.3亿元、5亿元、5.782亿元。
规模居次的是华融，其给上市公司旗下房企的融资金额约为33.16亿元。2013年11月，华融云南分公司以债权收买编制向云南城投（600239）供给8.1亿元的告贷，刻日2年，年化分析融资成本约11%。2013年11月30日，华业地产（600240）的全资子公司大连海孚房地产开拓有限公司向华融广东省份公司让渡债权7亿元，刻日2年，资金使用成本为第一年10.8%，第二年12%。
虽然，疑惑除一些上市公司及其子公司屡次向不合伙产公司告贷的景象。
凯乐科技（600260）、台甫城、云南城投等上市公司已屡次向资产公司融资。2013年12月20日，凯乐科技控股子公司湖北黄山头酒业有限公司，将对凯乐科技享有的债权6.89亿元，以5.8亿元的代价，让渡给华融湖北省份公司。往年6月17日，凯乐科技再次将其对全资子公司湖南盛长安房地产开拓有限公司的3.5亿元债权让渡给华融湖南省份公司，刻日2年。
云南城投及其旗下子公司从华融、长城、信达处共取得了22.88亿元的融资，个中信达云南省份公司5.782亿元，华融云南分公司8.1亿元刻日均为2年，融资成本均为11%。往年3月21日，长城昆明处事处以债权收买编制向云南城投供给9亿元告贷，刻日3年，合同约定年利10.2%。