银华基金“涣散经管”受质疑同门兄弟判若云泥

2014-07-02 10:54:52 来源：华夏经济网作者：淡无盐分享：

　　昨日，随着生意的竣事，往年上半年A股行情也随之盖棺。在持续数月的震动行情中，考验着基金司理的投资经管才干。中国日报网发觉，近一年良多基金公司同门同类基金功绩泛起分化，特别是银华基金旗下的浅显股票型基金，短短一年时候收益率居然首尾相差44个百分点。

　　据同花顺(行情,问诊)iFinD最新统计数据，银华基金旗下的可比的自动经管型偏股基金共有9只，个中包含7只浅显股票型基金。截至6月30日，近一年报答率最高的基金是王华掌管的银华中小盘股票（爱基,净值,资讯），累计报答率为41.27%；而银华敷裕主题股票（爱基,净值,资讯）（现任基金司理为黄颖、周可彦）同期报答率为-2.78%，也是该公司近一年唯一负收益的基金。两只基金在短短一年的时候里报答率居然相差44.05个百分点。
　　我们将考查时候延长，仅在往年上半年，表示最好的基金银华中小盘股票累计报答率为11.20%，而表示最差的基金银华敷裕主题股票报答率为-7.72%，半年间功绩相差18.92个百分点。明显，银华基金旗下的股基报答率照旧贯穿连接着很是大的分化态势。
　　虽然基金司理气焰、才干具有差异，但在共用一致个投研平台的景象下，功绩如斯差异，北京一基金阐明师认为，“疑惑除该基金公司为了建立身牌基金，对旗下基金投资采纳了涣散经管，比拟在投资上的共进退，这类做法虽有风险，但能保证不至于三军覆没。”
　　在银华旗下同门基金功绩庞杂差异背后，其投资究竟具有多大差异？
　　往年一季度，银华中小盘股票第一大重仓板块为制造业，而且在一季度持股比例有所提升；而银华敷裕主题股票第一大重仓行业虽然也是制造业，但一季度却处于持股比例着落形状。在前十大重仓股方面，唯一两只重仓股堆叠。即等于堆叠的两只股票，持仓幅度也是天渊之别。中国日报网发觉，两只基金合营持有的股票是杰瑞股份(行情,问诊)、阳光电源(行情,问诊)，个中银华中小盘股票持有杰瑞股份55.53万股，而银华敷裕主题股票持有该股598.45万股，持股市值别离占基金净值比例为4.63%、6.95%；银华中小盘股票持有阳光电源125.47万股，而银华敷裕主题股票持有该股731.42万股，持股市值别离占基金净值比例为5.08%、4.13%。另外，从增减仓看，银华中小盘股票大幅增仓阳光电源，增持幅度为368.87%；而银华敷裕主题股票减持阳光电源，减持幅度为7.23%。
　　“全体看来，基金司理在选股上的显著差异形成了基金迥然不合的投资成果。”上述基金阐明师暗示，一致经管人旗下基金功绩差异庞杂，有基金气焰、投资战略、基金司理才干等启事，也与公司投资经管体系体例相关。“据我所知，良多公司尝试投委会决定计划下的基金司理担任制，良多基金司理本身具有较大权限，为了做出好功绩，一些基金司理能够会罢休一搏，这样做的成果就是赌对的基金司理会做得很好，成为抢手基金，但有的基金能够会很差，比拟在投资上的共进共退，这类做法虽然会有很微风险，但能保证不至于三军覆没。”他说。
　　银华基金的这类涣散的经管编制，让基金持有人吃尽了甜头。虽然是一致家基金公司旗下的产物，又是同类型的基金，但在挑选时基金依然要认真鉴别，还要卖力对照基金司理的气焰，否则就有“差之毫厘失之千里”的成果。
　　对投资者耽忧的同门同气焰基金功绩差同化能够具有着客观的好处保送行动时，业内多位阐明师均暗示，话题太迟钝，再加上同门同气焰没有明确的划定，证监会已打消“专项申明”线，欠好过量评述。■