你情愿买黄金 ETF 吗

2014-06-30 16:41:11 来源：华夏经济网作者：淡无盐分享：

　　Gold ETF is a showstopper of the gold market， which makes gold purchase become more democratic.黄金ETF是黄金市场的搅局者，它让黄金采办变得更加民主。

　　□ 文/《新财经》记者王韶辉
　　2014年表示抢眼的基金有两类，一是由余额宝带动的货泉基金蹿红，另外一类就是随着往年黄金市场的反弹，功绩一路看好的黄金ETF（生意型关闭式指数基金）。
　　受乌克兰场面地步影响，加上国际市场对中国经济的耽忧，往年以来黄金重获投资者喜爱，截至3月15日，国际金价反弹幅度已超越14.08％。
　　今朝国际市场具有三支黄金ETF基金，华安黄金易（ETF）、国泰黄金ETF和易方达黄金ETF。对投资者来说，黄金ETF还算新奇事物。2013年6月24日，华安黄金ETF和国泰黄金ETF合营首发，初创了国际黄金ETF投资的先河，时值黄金代价堕入低谷，可谓生逢其时，随着黄金代价的反弹，功绩也一路走高。
　　对散户投资者，黄金ETF不失为一种成本低、矫捷便利的投资渠道，可以不时掌控黄金市场静态，而又不会有实物金投资的存储、运输等成绩。
　　有业浑家士暗示：黄金ETF是黄金市场的搅局者，由此发生的成果有好有坏，个中很是关头的一点是，黄金ETF让黄金采办变得更加民主。投资黄金新路子
　　当国际首只黄金ETF基金刊行时，正值国际金价重挫，创出昔时新低1229.80美圆/盎司。那时华安基金指数投资部总监许之彦向本刊记者暗示，黄金ETF产物在这个时候点经由过程审批很是幸运，市场狂跌预先，为建仓供给了无益代价。另外，他认为：“随着市场对经济预期更加不变以后，黄金代价的大幅动摇会有所着落，我们判定1200～1300美圆/盎司是黄金安然、不变的区域。”
　　全球黄金的耐久临盆成本为1211美圆/盎司，今朝所处代价正在全球央行买入的代价区间，在金价跌至临盆成本线周围后已开端小幅反弹。
　　此刻看来，这一判定已被证实，黄金ETF的出世时点为其低成本建仓的无益机会。
　　黄金ETF适合什么样的投资者呢？许之彦认为黄金ETF的投资者分为两种，一种是爱好生意的人，一种是停止实物金设置装备摆设的人。第二种投资人绝对是更焦点的投资者，他们买黄金的理由不是追求极真个下跌，而是为了避免极真个风险。
　　黄金具有逆市场周期的特性，与股票市场的相关度极低。好比与美国股票市场相关性为 0.02，与新兴国家股票市场的相联系数为 0.26。加被骗前我国黄金花费需求量大，添加快速，黄金不管是作为一种文化产物、金融产物，仍是一种货泉的交换品，对投资者而言都有必然的投资价值，黄金ETF基金则为这部门投资供给了一种更便利、更低价的投资渠道，浅显投资者可以经由过程黄金ETF在上海黄金生意所买黄金。
　　而对爱好生意的投资者，他们更关心的生怕不是金价的涨跌，而是市场的动摇性、流动性，套利是不是便利、快速。
　　在黄金ETF中，证券市场和生意所联系联系在一路，杠杆可以做到2.7～2.8倍。未来黄金成为融资、融券标的以后，融券完成了做空，融资完成了杠杆，知足了这部门投资集体的需求，同时又比黄金期货的风险杠杆小一些。
　　在流动性经管方面，黄金ETF引入券商做市商，并在二级市场完成"T+0"生意。
　　许之彦引见：“华安ETF180是最活跃的ETF基金，我们有做活跃基金的经历，连系黄金ETF，我们首先引入做市商；其次我们不只引入国际的，还会引入QFII（及格的境外机构投资者）的做市商，我们会放置得斗劲丰盛，会有斗劲多的一级生意商介入进来，大致超越20家一级生意商；再次就是在黄金ETF中它有两个市场（二级市场、黄金生意所）都是"T+0"生意，激起出的内在流动性将很是强，两个生意所消息的互联沟通构成了高效机制。总之，这将是中国ETF市场最活跃的ETF之一。”
　　功绩表示抢眼
　　世界上第一只黄金ETF基金ETFS Physical Gold于2003年在悉尼上市，以后黄金ETF产物在全球首要的发财金融市场都相继推出。这类产物同质性较强，首发优势较着并高集合度，此刻朝全球最大的黄金ETF基金SPDR GOLD TRUST，就据有总市场规模的50％以上。
　　这一现象在我国市场也有所闪现。今朝从国际3只黄金ETF来看，WIND数据显现，截至3月11日，华安黄金易（ETF）、国泰黄金ETF和易方达黄金ETF规模别离为2.42亿元、0.40亿元和1.47亿元。个中，最早刊行的华安黄金易具有胜过性的规模优势，而且也取得了今朝最好的功绩表示。
　　截至3月13日，华安黄金易ETF往年以来净值添加率达14.14％，在同类3只黄金ETF中位居第一，且小幅跑赢黄金实物涨幅0.06个百分点。
　　黄金ETF的投资成本更低且完全跟踪黄金走势，确切是掌控黄金反弹更优的挑选。可是由于触及经管成本，采取实物复制方式的黄金ETF功绩普通会弱于黄金实物。华安黄金易表示好过实物金，有业浑家士指出很能够源于其黄金租赁停业。
　　所谓黄金租赁停业，指银行向适合划定条件的企业租赁黄金，并遵循合同约定收取租赁费用，企业到期偿还等额黄金的停业。由于黄金ETF相当于存放于上海黄金生意所的实物黄金的持有凭证，在持有量很大的景象下，黄金ETF也可以把个中30％的黄金租赁给用金企业。
　　而现阶段市场对黄金租赁的需求很是畅旺，除珠宝商，用金企业未来能够会扩大到金融机构，黄金ETF能够会成为最大的黄金租赁供给商。另外，租赁过程中为规避来自对方的风险，普通会要求大的商业银行担保，使风险可控，也使黄金租赁成为黄金ETF不变的现金收入来历。
　　华安黄金易在规模方面具有优势，意味着可以供给更多黄金用于睁开租赁停业，获得收益津贴基金净值。其在2013年四时报中明确暗示，会持续拓展黄金租赁停业，为基金赚得经常性现金收入，从而慢慢减少基金与金价之间的差异。