基金子公司新产物锐减难堪死守房地产基建高危项目

2014-06-30 07:12:32 来源：华夏经济网作者：淡无盐分享：

　　截至6月27日，6月份以来，30只新发产物中就有16款是房地产项目，而5月份亦新发了10只房地产类资管产物。
　　基金子公司赖以保存的通道停业和资金池正在缩水。
　　文化发展预先，监管层对基金子公司的限制陆续出台，6月26日，中国基金业协会又宣布了《基金经管公司风险经管指引》，《指引》出格单列了子公司管控风险。

　　倡议于2012年尾的基金子公司，在短短时候内快速生长，今朝已有67家基金子公司，经管规模超越了1.6万亿。一面是监管层很是垂青的行业立异，一面又被监管层几次加压，际遇难堪。
　　在接管理财周报（微信大众,号money-week）记者采访时，一位基金子公司内部人士坦言，峻厉监管和不景气的市场景象下，基金子公司的保守项目已大受影响，立异加倍不轻易。
　　新发产物规模锐减
　　6月，基金子公司资管产物刊行景象延续颓势。
　　来自用益信任网的数据显现，截至6月27日，6月份以来，基金子公司刊行的资管产物有30只，刊行总规模为76.88亿元，6月份大局已定，与5月份景象十分类似。5月份，基金子公司刊行资管产物31只，规模为81.64亿元。
　　与3、四月份比拟，确有天壤之别。4月份基金子公司共刊行39只产物，规模为147.01亿元，而3月份共刊行57只产物，规模为137.08亿元。
　　很较着，自五月份起，基金子公司新发资管产物的数目和规模均大幅增添。对此，一位业浑家士阐明，一方面遭到之前子公司26号文件的影响，对子公司一对多通道停业和资金池残酷控制，另外一方面，五六月份是行业旺季，刊行量增添是普通景象。
　　在这位业浑家士看来，进入六月以来，基金子公司以往流行的通道类停业比来紧缩了一大块，而与资金池相关的项目，6月以来更是难以见到。
　　理财周报（微信大众,号money-week）记者统计发觉，虽然基金子公司新发资管产物规模大幅增添，可房地产和中央政府布景的基建类项目仍在资管产物中占首要职位。
　　截至6月27日，6月份以来，30只新发产物中就有16款是房地产项目，而5月份亦新发了10只房地产类资管产物。
　　对此，一位公募基金人士奉告理财周报记者，这些房地产类项目主如果由信任转过来的，“5月份受政策影响较着、产物数目少，可是房地产和基建类项目仍是基金子公司最首要的投资领域，子公司不会苟且抛却。”
　　一家基金子公司内部人士也流露，投资者仍偏疼这两类产物，“我们6月份的一个基建项目，有钱却买不到产物的投资者大有人在，这个项目我们就退费几切切。”
　　审核严谨试水立异
　　基金子公司在有政府融资布景的基建项目上持续发力。
　　理财周报记者体味到，7月份，德邦立异本钱将在山东青州刊行一款政府融资平台的项目，为外地政府的安设房；一样在7月份，金元百利也打算在江苏镇江刊行一款政府融资平台的产物，是由外地政府主导的交通类基建项目。
　　采访中，上述基金子公司内部人士也坦承，基金子公司对刊行房地产和基建类项目愈发严谨。
　　以金元百利为例，该公司在挑选中央政府时，以往的尺度是国家百强县，此刻尺度提高到百强县中的前八十名，其更是提出了“乡村年GDP不低于40亿元”的尺度。
　　上述公募人士也向理财记者流露，机构已察觉到，接上去政府会出台相关政策、激励上半年下滑的市场，“良多基金母公司和子公司人员已外出、停止政策调研，首要集合在房地产领域，这给基金子公司带来了决定信念。”在他看来，政策对子公司的影响其实不会太长久，首要仍是看市场的全体景象。
　　上述业浑家士认为，不管基金子公司如何调剂保守项手段计谋，停业立异还将是基金子公司接上去必需求走的路。“未来立异的标的手段是，自动性经管庖代基金子公司的通道类停业。”这位业浑家士流露，一批基金子公司早已开端摸索停业立异。
　　在接管理财周报记者采访时，包含德邦立异、金元百利、国泰元鑫在内的基金子公司人员也暗示，立异是公司一向在做的任务，但要落地确切太难了。
　　立异不轻易危及母公司
　　“我们公司从去年起开端摸索立异，可后果欠好”。金元百利内部人士对记者说道。
　　这位内部人士奉告记者，此前公司立异的标的手段曾是颇被业内看好的企业并购领域。他回忆，去年曾有一批子公司着手企业并购停业，“业内遍及认为并购停业的空间要大于房地产和基建。”
　　基金子公司的并购停业是指，市场上的公司有并购需求可是资金不够时，基金子公司便可以作为资金通道，给企业供给资金出口。
　　上述金元内部人士流露：“基金子公司只是在供给资金渠道方面有优势，却不擅于寻觅并购项目，我们介入的项目中银行动主打，基金子公司戏分很少；与保守项目比拟，并购项手段收益率遍及低于10%，投资者不买账，我们的自动权又损失，这类立异的难度斗劲大。”
　　除并购停业外，一些基金子公司也在其他领域试图立异，好比刊行银行IC卡项目、生物医药企业项目等等，可都收效甚微。
　　难堪的景况是，基金子公司一时候难以立异，而在监管和市场两重压力下，基金子公司遭受前所未有的窘境，更值得看重的是，今朝经管规模靠前的基金子公司，其母公司停业很是普通，完全仰仗子公司的生长。
　　代表性的公司有财通资管、金元百利、华宸未来资管、信达新兴财富、德邦立异等公司，经管产物均超越了20只。截至一季度末，上述子公司的母公司经管规模别离为8.3亿元、8.86亿元、1.41亿元、57.99亿元、4.27亿元。
　　不好看出，这些母公司的经管规模少少，而基金子公司随意刊行一款房地产项目，召募规模就紧张破亿。可见，这类基金子公司的生长对母公司极为首要，一旦刊行规模锐减，立异产物跟不上法度圭表标准，将给母公司带来很是严重的成果。
　　接管理财周报记者采访时，多位业浑家士暗示，监管层增强监管是无须置疑的，基金子公司的风险也亟需防控，基金子公司的立异标的手段必定是自动性经管庖代通道类停业，但具体若何立异，浩瀚基金子公司还没有结论。