光伏利好政策频出四时度光伏发电站或井喷式生长(股)

2014-10-19 13:29:58 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　　光伏利好政策频出。近日，国家动力局等多个部门持续出台支撑光伏文件，10月13日，国家动力局宣布《国家动力局关于进一步增强光伏电站扶植与运转经管任务的告诉》，触及统筹推动大型光伏电站基地扶植、立异光伏电站金融产物和效劳等形式。10月11日，国家动力局、国务院扶贫开拓带领小组办公室结合印发《关于尝试光伏扶贫工程任务方案》），决定操纵6年时候组织尝试光伏扶贫工程。
　　数据显现，上半年新增并网光伏装机量约3.3GW，个中漫衍式约1GW，而2014年新增光伏并网容量方针为14GW，而漫衍式为8GW。比拟之下，上半年新增光伏并网容量仅完成方针的30.7%。而漫衍式发电更低，仅完玉成年方针的12%。2013年以来国家开端鼎力构造漫衍式发电工程项目，终究在9月初出台关于进一步漫衍式光伏发电的政策，诸多投资机构估计，第四时度光伏发电站会有个井喷式生长。
　　海润光伏(行情,问诊)2013年中报点评:光伏电站停业值得等候
　　种别：公司研讨机构：长城证券有限权利公司研讨员：桂方晓，熊杰日期：2013-08-12
　　投资倡议:
　　在不斟酌增发的景象下，我们小幅调剂2013-2015年EPS别离至-0.18元、0.24元和0.47元，对应PE别离为-36.9倍、26.9倍和14.0倍。光伏行业反转，公司的电站EPC收入无望确认，保持公司"引荐"的投资评级。
　　要点:
　　中报功绩适合预期:公司2013年半年度完成停业收入20.60亿元，同比增添18.93%；完成归属于上市公司股东的净成本为吃亏2.55亿元，而去年同期吃亏1.35亿元；EPS为-0.25元。公司中报功绩适合我们和市场的预期。同时，公司还展望三季度的净成本能够仍为吃亏。
　　　亿晶光电(行情,问诊)2012 年一季报点评:量价齐跌致功绩吃亏
　　种别：公司研讨机构：申银万国证券股份有限公司研讨员：齐琦日期：2012-05-02
　　盈利展望与投资评级:行业协作狠恶，代价不竭下滑，公司出货量低于预期，保持"中性"评级。公司是A股组件的龙头企业，虽然规模较大，成本掌握才干强，可是行业协作狠恶，代价屡立异低，公司功绩泛起吃亏，行业尚处底部，公司投资机缘仍需等候。我们下调公司12-14年EPS至-0.28、0.21、0.54（原为0.20元、0.28元和0.54元），今朝股价（15.72元）对应PE别离为-56倍，73倍和29倍，保持"中性"评级。
　　公司功绩吃亏的启事:组件代价下跌、出货量下滑、费用率下降。公司2012年一季度完成收入3.5亿元，同比下滑61%，归属母公司一切者的净成本-0.99亿元，EPS为-0.2元，同比着落176%。1、组件代价下跌:从我们监测到的代价来看，单晶硅组件2011年Q1均价（含税）为13元/瓦，2012年Q1降至6.3元/瓦，着落了50%以上；2、出货量下滑:我们遵循组件均价测算，公司2011年Q1出货量为81MW，2012年Q1为65MW，同比下滑20%；3、发卖费用率和经管费用率提高:由于收入下滑，经管费用和发卖费用根基保持不变，以致发卖费用率和经管费用率下降，别离下降了4%和10%。
　　中利科技(行情,问诊)2013年中报点评:电站收益还没有大规模确认
　　种别：公司研讨机构：长城证券有限权利公司研讨员：桂方晓，熊杰日期：2013-09-06
　　投资倡议:我们估计公司2013-2015年EPS别离为0.58元、0.76元和0.94元，对应PE别离为24.8倍、18.9倍和15.2倍。我们认为公司资本优势较着，电站让渡几乎定性较高，保持公司"引荐"的投资评级。
　　要点:
　　公司中报功绩低于预期:公司2013年半年度完成停业收入28.91亿元，同比添加7.98%；归属于上市公司股东净成本为吃亏1.60亿元，同比增添243.44%；EPS为-0.33元。公司在一季报中曾估计半年度净成本为吃亏1.2-1.5亿元，公司中报功绩低于预告值，也低于我们和市场的预期。公司还估计前三季度净成本为吃亏2.2-2.6亿元。
　　光伏收入快速添加，盈利才干有所着落:受微观经济与行业协作等身分的影响，公司的电缆停业面临较大的应战，上半年完成发卖收入16.03亿元，小幅下滑6.26%。光伏停业快速添加，上半年光伏组件及电站完成发卖收入12.12亿元，同比添加25.64%；光伏发电完成电费收入4886万元。电缆停业的毛利率同比下滑3.01个百分点，而光伏组件及电站的毛利率也同比下滑9.09个百分点，是以公司上半年毛利率从去年同期的18.05%下滑至12.62%，盈利才干有所着落。
　　阳光电源(行情,问诊):电站EPC停业延续发力，将成为首要添加点
　　种别：公司研讨机构：国信证券股份有限公司研讨员：张弢日期：2013-09-17
　　事项:
　　9月15日晚间，阳光电源宣布告诉布告，公司和振发新动力科技有限公司共签定了逆变器装备供货合同6份，合同金额合计1.56亿元，个中3份合同金额合计6428.6万元为新增签定的合同，另外3份为并更合同。同时，9月13日，阳光电源与安徽省宿州市灵璧县群众政府就在灵璧县投资兴修100MW光伏电站临盆项目，签定了项目扶植合同书。100MW光伏电站项目一期选址在向阳镇京渠村，扶植30MW光伏电站项目及其配套举措措施。项目打算征用升压站、中控楼等扶植用地15亩，太阳能板摆放占地采纳租赁的编制。
　　　东方日升(行情,问诊):组件发卖回暖，电站停业供献功绩增量
　　种别：公司研讨机构：长江证券(行情,问诊)股份有限公司研讨员：邓浩龙日期：2013-08-28
　　陈述要点
　　事务描写
　　东方日升宣布2013年中报，陈述期内公司完成停业收入8.91亿元，同比增18.54%；归属母公司净成本3.063万元，同比增1924.55%；完成EPS为0.05元。2季度完成停业收入5.94亿元，同比增39.08%；完成归属母公司净成本2，301万元，同比添加1883%；2季度EPS为0.04元，1季度为0.01元。
　　事务评论
　　上半年组件发卖回暖，定单添加产能操纵率重返高位。上半年光伏市场回暖，组件代价较去年年尾有所下降，公司在安身德国、意大利等海内市场同时，加大国际与其他新兴市场开拓，并与中节能签定4.08亿大定单，使得公司上半年定单添加，加上公司本身电站扶植亦带动组件发卖，上半年公司产能操纵率接近满产，组件销量同比添加。由于代价同比跌幅较着，上半年公司组件收入同比着落12.12%。而产能操纵率提升及公司成本掌握使得组件毛利率同比下降1.74%至20.43%。
　　电站出卖供献收入与功绩，前期无望延续供给增量。上半年公司电站出卖完成收入2.53亿元，同比添加844%，是上半年收入同比添加12.96%的首要启事。