机构淘金并购概念股大股东减持埋没升机

2014-09-29 10:52:35 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

机构淘金并购概念股大股东另类减持受追捧
本报记者宁夏深圳报道
大股东减持，畴昔对上市公司股价而言但凡意味着一项严重利空。但比来市场风行的另类减持——大股东将部门股权让渡给PE基金或是并购基金，反而成为机构追捧的抢手主题。
9月5日，秀强股份（300160.SZ）告诉布告称控股股东拟将不超越5.35％的股份让渡给蝶彩资管。随后11个生意日，公司股价飙升41.21％。
9月2日，锐奇股份（300126.SZ）理想掌握人减持4.45％的股权。受这一旧事驱动，锐奇股份在16个生意日的累计涨幅抵达45.99％。
“大股东把股份减持给PE是好事，申明双方筹办结合搞收买吞并等一系列的本钱运作。”上海一位偏疼并购主题的私募老总向21世纪经济报道记者指出，上市公司停牌收买资产前会有蛛丝马迹流露其本钱运作的企图，而大股东减持股份就是市场斗劲认可的预兆之一。
大股东减持埋没“升”机
控股股东减持，一向被市场算作是“大非”逢超出超越货的旌旗灯号，常常形成股价承压。但与过往预期相悖的是，9月以来，控股股东宣布减持告诉布告，反而成为上市公司股价下跌的催化剂。
近期备受机构关心的一个标的是大连电瓷（002606.SZ）。自9月10日至18日，其理想掌握人刘桂雪经由过程大批生意累计减持2000万股，占公司总股本的比例抵达10％。控股股东持续抛出股份期间，大连电瓷的股价反而下跌21.53％。
果真材料显现，自9月以来，上市公司告诉布告控股股东减持，股价反而逆势下跌的案例比比皆是。个中，资金关心度最高的该属秀强股份和锐奇股份这两家公司。
9月5日晚间，秀强股份宣布告诉布告称，控股股东新星投资将经由过程和谈让渡不超越5.35％公司股权的编制，引入计谋投资者蝶彩资管。告诉布告后第二个生意日开端，秀强股份股价强势拉升，9月9日至9月23日，股价在短短11个生意日的涨幅抵达41.21％。
9月2日，锐奇股份理想掌握人应媛琳女士在大批生意平台减持1350万股，占公司总股本的比例为4.45％。这一减持消息告诉布告后，公司股价在9月2日至24日期间下跌了32.74％。
记者采访体味到，大股东减持股份后，股价在短时候内快速拉升，源于一批基金、安全、私募为代表的机构资金在二级市场的抢筹行动。
龙虎榜的数据显现，9月23日，大连电瓷成交2553万股，成交金额超越4亿元，单日换手率抵达21.19％。个中，买入金额最大的前五大生意席位中，有三个是机构公用席位，合计买入金额达7000万元。
锐奇股份和秀强股份股价快速拉升时，买入金额较大的机构席位中均无机构“扫货”的身影。
9月9日，秀强股份冲击涨停。盘后宣布的龙虎榜数据显现，买入金额最大的前五个生意席位中，有两个为机构公用席位，合计买入量达1300万元，而当日的成交总额是9408万元。
上市公司近期宣布的减持告诉布告显现，自9月以来，上市公司宣布控股股东减持告诉布告的数目较着添加。如高新兴（300098.SZ）、天晟新材（300169.SZ）、中鼎股份（000887.SZ）、中超电揽（002471.SZ）等宣布了这一类告诉布告，个中以中小板和创业板的上市公司为主。
值得看重的是，这批宣布控股股东减持告诉布告的上市公司，股价在9月以来均有超越20％以上的涨幅。同期，中小板和创业板指数的涨幅别离只需8.46％和8.99％。
激起并购预期
在外界看来，控股股东减持传送的旌旗灯号是上市公司理想掌握人对公司未来前景其实不悲观，因此，顺势赶忙减持套现。但机构调研体味到的消息是，有些上市公司的大股东将股份让渡给第三方机构，其实不是真正意义上的套现。
“大股东减持其实不代表在二级市场卖出股票，有些是将股权转给市值经管机构或是联系联系方持有，双方联手推动并购项目。”一位在千亿资产经管安全公司任职的投资司理陈峰（假名）向记者流露，机构追逐这类标的，源于减持背后埋没着并购项手段发动。
记者翻阅沪深生意所披露的大批生意消息和上市公司的告诉布告后发觉，良多上市公司其实不会对外披露大批生意的接盘方，更不会对外告诉布告减持后的运作打算。
“控股股东减持分为两类，一种是真正套现，还有一种是减持给联系联系方。”龙腾资产经管有限公司董事长吴险峰引见，当控股股东在大批生意减持后，第二个生意日股价没有泛起低开或成交放量，申明股份是转给联系联系方持有。
上市公司告诉布告显现，有一部门公司会间接告诉布告大股东减持的手段是引入计谋投资者，未来会发动一系列的收买打算。
例如，秀强股份宣布告诉布告称，控股股东将不超越5.35％的股份让渡给计谋投资者蝶彩资管，双方会联手经由过程吞并收买减速工业构造，延长工业链。
更早的案例是康得新（002450.SZ），其在8月18日告诉布告称，控股股东康得投资个人拟经由过程和谈让渡6.31％股份的编制引入计谋协作伙伴保利龙马资产经管公司。而保利龙马特地处置工业项目运作，工业投资标的手段为新动力、新材料、高科技工业。
在机构看来，上市公司控股股东联手PE机构，将成为一种新的趋向。
“PE和并购基金早几年投了良多项目，需求经由过程并购渠道加入。而良多上市公司的主业生长碰到瓶颈，也需求经由过程并购来提升企业未来的增漫空间。”华南一位基金司理说，今朝本钱市场风行的并购玩法就是上市公司大股东让渡一部门股权，引入PE或并购基金一路玩并购整合。
这位基金司理引见，他们的研讨团队很是关心大股东减持旌旗灯号，只需有上市公司告诉布告减持，研讨员就会去调研体味减持的真正手段。
“我们去调研只关心三个成绩，一是大股东减持后是不是会做并购，二是收买的题材性不性感，三是股价还有多大的下跌空间。”一位基金研讨员婉言。
陈峰近期亲自调研了几家控股股东减持的上市公司，他体味的消息是有些股权的接盘方是PE机构或是联系联系方。
“这类公司已有收买吞并的打算，停顿快的到年尾便可以完成收买，停顿斗劲慢的说一年内才干把资产装入上市公司。”陈峰坦承，虽然上市公司还没有告诉布告并购项目，但旧事闭塞的机构投资者对此有了很强的并购预期，这就是告诉布告减持后、股价飙涨的理由。